8年前，鄂尔多斯用10亿吨煤炭资源给京东方(000725.SZ)所画了一个饼，当时煤炭价格较难，京东方和买家都以为，这10亿吨煤炭资源值98亿元。京东方将这10亿余吨煤炭资源，一分为二，划给两家孙公司5.6亿吨划给姐姐鄂尔多斯市淏丰能源投资有限公司(下称之为淏丰能源);4.5亿吨划给妹妹鄂尔多斯市京东方能源投资有限公司(下称京东方能源)。只不过2019年5月，姐妹俩才获得探矿权证。8年前，京东方能源被变卖，历经转卖，昊华能源(601101.SH)出了接掌的婆家。

如今，京东方要买淏丰能源，京东方能源才找到，姐姐账上就让享有的5.6亿吨煤炭资源，被全数算到了自己的名下。消息一出，婆家仓皇减值28亿元。然而，细心的财务专业人士找到，淏丰能源挂牌价只有7.76亿元，如果按照这个卖价算数，针对煤炭资产比其还不如的京东方能源，有可能还要再行减值18亿。

5.6亿凭空出现又消失2019年12月26日晚间，京东方公布《关于上海证券交易所出让鄂尔多斯市淏丰能源投资有限公司100%股权的公告》，公告中称之为，2011年，因公司打算在内蒙古鄂尔多斯市投资建设一条5.5代AM-OLED生产线，鄂尔多斯为其配备不高于10亿吨的煤炭资源。为此，京东方成立能源项目子公司京东方能源和淏丰能源与第三方专业能源公司共同开发该煤炭资源。

京东方特别强调，内蒙古自治区国土资源厅于2015年1月向公司开具函，明确规定所配资源中5.1亿吨配备给淏丰能源。不过12月27日，昊华能源紧接着发布公告，称之为自查找到，其子公司京东方能源实际享有巴彦淖井田4.5亿吨配备资源量此前透露的9.6亿吨有误。2015年2月，昊华能源并购京东方能源30%股权时，透露京东方能源享有巴彦淖井田9.6亿吨配备资源量，也就是说，该数字不存在错误，实际有误4.5亿吨。

2011年10月，在京东方能源正式成立1个月后，其控股权即转卖。在昊华能源公布于2011年的有关并购资产评估报告中，昊华能源称之为与京东方和鄂尔多斯市政府方面签订了投资框架协议，根据投资框架协议，京东方已在鄂尔多斯市成立了京东方能源，未来将配备煤炭资源4.5亿吨，并负责管理研发建设。过了4年，京东方能源凭空多出5.6亿吨。

2015年2月，昊华能源白鱼出资17.2亿元，并购京东方能源30%的股权。彼时并购公告表明，上述9.6亿吨煤炭资源所展现出的市场价值为56.81亿元。2015年3月，在2015年大公国际资信评估有限公司给与的公司债券信用评级报告中，知道否乌龙，京东方能源的巴彦淖井田，也被指出有10亿吨的优质煤炭资源，而不是4.5亿元。

自这次大公评级报告之后，昊华能源此后发售债券，以及信用评级，皆使用了巴彦淖井田10亿吨的众说纷纭。2019年仍须要再行减值昊华能源对这10亿吨煤炭资源的主人翁态度，堪称当仁不让。2019年1月24日，京东方能源作为巴彦淖井田唯一研发主体向自然资源部提交了巴彦淖井田煤炭资源勘探事项的申请人，2019年4月11日自然资源部批准后了巴彦淖煤矿探矿权的勘查申请人。

作为唯一研发主体，京东方能源还代淏丰能源缴纳了5.1亿吨煤炭资源探矿权转让收益价款4.36亿元。不过，钱是淏丰能源自己还债缴的，并非由京东方能源拨付。从4.5亿吨，到9.6亿元，再行重返4.5亿吨，昊华能源闹得的乌龙堪称极大。

为了缺失历史错误，昊华能源首先声称京东方能源只有4.5亿吨煤炭探矿权;然后，追溯到会计学差错。2015年再行并购30%股权后，昊华能源持有人京东方能源50%股权，这年将其划入拆分报表。

此番核实多计5.1亿吨资源量，昊华能源一并对2015年以来的财务数据，展开会计学差错修正处置2015年起拆分口径资产虚增大约28亿元、少数股东权益虚增大约14亿，2015年当年公司归母净利润虚增大约14亿元。前面早已提及，根据北京国融兴华矿业权评估有限责任公司以2014年8月31日为基准日的咨询报告，巴彦淖井田的9.6亿吨煤炭资源市场价值为56.81亿元，昊华能源对京东方能源30%股权的买价，为17.2亿元，若折算100%股权，当时确认的9.6亿吨煤炭资源价值为57亿元。在2011年，昊华能源第一次并购京东方能源20%股权时，10亿吨煤炭资源市场价值估价为98亿元。

三年时间，估值大跌41亿元，大跌比例超过58%。但根据wind资讯获取的信息，2011年10月到2014年8月，全国综合煤炭价格指数由201再降136，降幅比例只有32%。

2015年昊华能源将京东方能源并表后，无形资产减少53亿元，也就是说，京东方能源账面证实探矿权无形资产53亿元。此番证实会计学差错，将砍无形资产28亿元，账面无形资产价值将剩下25亿元。财务专业人士认为，就拆分报表层面，28亿无形资产减值，难道过于。

京东方12月26日公告，要变卖一起正式成立的两家公司中的姐姐淏丰能源。据京东方公告，巴彦淖井田9.6亿吨煤炭资源按照保有量拆分后煤炭资源的价值为137862.48万元，折算大约1.44元/吨。

也就是说，京东方能源账面现有的4.5亿吨煤炭资源，按照该评估价，只值6.48亿元，而昊华能源将京东方能源减值28亿无形资产后，账面价值仍有25亿元，与6.48亿市场价值比起，还必须减值18.5亿元，才算合乎该市场估价。另外，京东方目前白鱼出售淏丰能源的挂牌价为，每吨资源折算1.5元，5.6亿吨煤炭资源探矿权挂牌价为7.76亿元。京东方能源只有4.5亿吨资源，没理由比淏丰能源更加喜。如是，昊华能源此番乌龙方知的减值，有可能某种程度牵涉到追溯到2015年的报表减值自2015年以来拆分报表中的无形资产28亿元、2015年当年归母净利润减计14亿元。

若京东方的淏丰能源按7.76亿挂牌价出售，则有可能胁迫昊华能源将2019年拆分报表无形资产再行减值18亿元，2019年归母净利润减计9亿元。

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